퀀트투자

주식시장에서는 다양한 투자전략들이 존재하는데요, 대표적으로 퀀트투자, 가치투자, 모멘텀투자  등이 있습니다. 

퀀트투자의 의미와 사용방식

 
 
 
퀀트투자란 말 그대로 Quantitative(계량) + Investment(투자)의 합성어입니다. 수학과 통계학 등 계량화된 수치를 기반으로 한 분석기법을 활용해서 투자하는 방법이죠. 최근 몇 년 동안 국내 주식시장에서도 퀀트투자 열풍이 불면서 많은 사람들이 관심을 가지고 있지만 아직까지도 생소한 개념인 건 분명합니다. 그래서 이번 포스팅에서는 퀀트투자 전략 중 대표적인 두 가지 전략들을 소개하면서 어떻게 하면 좀 더 효율적으로 수익을 낼 수 있을지 알아보겠습니다.

 
 

◆ 왜 퀀트투자인가요?

 

먼저 퀀트투자가 왜 유행하게 되었는지 알아봐야겠죠? 지금 우리나라 시장은 박스피라고 불릴 만큼 코스피 지수가 2000~2100 사이에서 큰 변동 없이 횡보하고 있습니다. 이처럼 주가가 일정 범위 내에서 움직이는 경우엔 어떤 종목을 선택해도 비슷한 성과를 얻을 수 있죠. 하지만 만약 특정 기간 동안에만 높은 수익률을 내는 방식이라면 어떨까요? 예를 들어 1년이라는 시간 동안 100%의 수익률을 달성한다면 다른 모든 조건이 동일하다면 누구나 쉽게 돈을 벌 수 있겠죠? 이렇게 단기간에 높은 수익률을 기록하는 것을 모멘텀전략이라고 합니다.
 
즉, 모멘텀이 강한 종목을 찾아내서 매수하면 짧은 기간 안에 고수익을 올릴 수 있다는 뜻이죠. 이러한 모멘텀 전략은 실제로도 매우 유용한데요, 실제로 미국 S&P500 지수 구성종목 중 80% 이상이 모멘텀 전략으로 운용되고 있다고 해요. 사실 대부분의 사람들은 차트나 재무제표 같은 지표들을 보고 매매를 하는 경우가 많은데요, 이러한 방법으로는 시장 수익률을 이기기 어렵습니다. 하지만 퀀트투자는 통계학 기법을 이용해서 종목을 선정하기 때문에 비교적 높은 확률로 좋은 성과를 낼 수 있다는 장점이 있습니다.

 

◆ 모멘텀 전략이란 뭔가요?

앞서 말씀드린 바와 같이 모멘텀 전략은 단기적으로 추세가 강해지는 종목을 골라내는 전략입니다. 그렇다면 과연 어떠한 지표를 이용해야 할까요? 먼저 차트분석을 통한 모멘텀지표로는 MACD, RSI, CCI 등이 있고 재무분석을 통한 모멘텀지표로는 PER, PBR, PSR, PCR, EV/EBITDA 등이 있습니다. 이외에도 다양한 지표들이 존재하지만 위 다섯 가지 지표만으로도 충분히 효과적인 매매타이밍을 잡을 수 있답니다.
 
 

◆ 그럼 이제 실전매매를 위한 준비물을 알아볼까요?

첫 번째 단계는 자신만의 포트폴리오를 만드는 것입니다. 포트폴리오는 여러 개의 계좌를 만들어 각각의 계좌마다 서로 다른 비중으로 나누어 담는 것을 의미하는데요, 예를 들어 총 4개의 계좌를 만들어서 각 계좌별로 일정비율로 분산투자 하는 식입니다. 다음으로는 HTS 프로그램을 설치해야겠죠? 증권사 홈페이지 또는 스마트폰 어플을 통해서 손쉽게 다운로드할 수 있으니 참고하세요. 마지막으로 모의투자를 진행하며 충분한 연습을 하는 것 또한 잊지 마세요!
 

 
 
 

◆ 퀀트 투자에서는 주로 어떤 데이터를 활용해야 하나요?

 
계량 분석 기법 중에서도 주로 쓰이는 방법은 크게 세 가지입니다.
 
 
1) 주가수익비율(PER) 2) 주가순자산비율(PBR) 3) 이브이/에비타(EV/EBITDA) 인데요.
해당 값이 낮을수록 저평가되어 있다고 판단하며, 특히 저 밸류에이션주 (저평가 우량주)는 장기보유 시 높은 수익률을 얻을 수 있습니다. 다음과 같은 공식으로 계산됩니다. 
 

PER = 주가 / 주당순이익 
PBR = 주가 / 주당순자산 
EV/EBITDA = 시가총액 + 순차입금 / 영업이익 

 
 
 
이 중에서 이브이/에비타(EV/EBITDA)는 법인세·이자·감가상각비 차감 전 영업이익으로, 기업이 영업활동을 통해 벌어들이는 얼마만큼 현금창출을 할 수 있는지 그 능력을 보여주는 수익성 지표입니다.
 
 

◆ 어떻게 해야 좋은 결과를 얻을 수 있나요?

백테스트 결과와  실제로 조건결과는 값이 다를 수 있습니다. 따라서 변동성을 줄이기 위해 안전마진을 확보하거나, 하락장에서의 손실을 방어하기 위한 헷지 수단을 마련하는 등 여러 가지 보완책이 필요합니다.
 

◆ 로보어드바이저와의 차이점은 무엇인가요?

 
최근 들어 인공지능 기술을 기반으로 한 로보어드바이저가 각광받고 있습니다. 머신러닝 알고리즘을 적용하여 빅데이터를 학습시킨 후 최적의 매수·매도 시점을 알려주는 서비스인데요. 대표적인 업체로는 파운트, 디셈버 앤 컴퍼니, 쿼터백랩 등이 있습니다. 다만 이러한 로보어드바이저는 사람이 직접 하는 일이기 때문에 100% 정확하다는 보장이 없습니다. 예를 들어 최근 미국 증시 폭락 당시 일부 로보어드바이저 상품에선 매도 신호가 나왔지만, 오히려 상승장이 지속되면서 뒤늦게 손절매를 하여 큰 손실을 본 경우도 있었습니다. 물론 모든 로보어드바이저가 그렇다는 것은 아니지만, 전문가에게 맡기는 것만큼 확실하진 않다는 점을 명심하시기 바랍니다.
 


 지금까지 퀀트 투자 전략에 대해 알아보았습니다. 앞서 언급했듯이 현재 국내 증권사 및 운용사 대부분이 퀀트 펀드를 운용하고 있으며, 개인 고객 대상으로는 키움증권 ‘키우 GO’와 NH투자증권 ‘QV글로벌포트폴리오’가 출시되었습니다. 앞으로 더욱 많은 금융기관에서 퀀트 관련 상품을 출시할 것으로 예상되는 만큼, 관심 있으신 분들은 참고하시길 바랍니다.
 
 
 
 
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